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독점! 미국 현지 리서치

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리서치 독점! 미국 현지 메인 스티펠
온다스 홀딩스(ONDS USA):떠오르는 드론 산업의 거인, 매수로 분석 개시

ONDS는 무인 시스템 분야의 선도 기업으로 부상할 위치에 있다. 투자자들은 현재 및 단기 전망치에 기반한 높은 밸류에이션에 주의를 빼앗겨서는 안 된다. 이는 ONDS와 드론 산업이 군사력 구조에 혁신적 파괴와 침투를 시작한 초기 단계임을 반영할 뿐이다. ONDS에 대해 커버리지를 개시하며 별도로 군사 무인 시스템에 대한 전망 보고서를 발간했다. 핵심은 현재 드론에 대한 정부 지출이 전체 국방 예산 대비 극히 미미하다는 점이다. 현재 드론은 세대적 전환점에 서 있으며, 향후 최소 10년간 국방 예산 내 비중이 꾸준히 확대될 전망이다. ONDS는 자본, 고객과 파트너의 신뢰도, 그리고 성장이 상호작용하여 점점 더 많은 성과를 내는 선순환을 만들어가며 주가 상승을 이끌어낼 것이다. ONDS에 대해 매수 의견으로 커버리지를 시작한다. 목표주가 13달러까지 상승 여력은 약 50%다.

2025.12.16
한투X골드만삭스
채권 포트폴리오 전략:영국 파운드 금리 노출 축소 권고

금리 하락으로 수익을 얻는 영국 파운드 5년물 투자 비중을 추가로 축소하여 총 명목 노출을 0.75%에서 0.40%로 낮출 것을 권고한다. 한편, 5년 만기 영국 현금 채권에 대한 0.25% 명목 포지션은 유지할 것을 권고한다. 해당 전략을 도입한 이후 영국 5년물 금리는 약 15bp 하락했는데, 이는 영국의 디플레이션 진행 징후와 노동 시장 약화 데이터를 반영한 것이다. 도입 이후 현재 기준 가중 평균 완전 담보 총수익률은 3%이다. 향후 1년간 우량 영국 채권이 미국 채권 대비 우수한 성과를 낼 것으로 예상되나, 단기 정치적 리스크는 높아진 상태다.

2025.12.16
스티펠
우주항공 & 방산:[In-depth] 2026년 전망: 드론의 해

무인 시스템 지출은 중대한 전환점에 도달했다. 미국이 지난 30년 사이 가장 파괴적인 전쟁 기술 중 하나인 무인 시스템 부문에서 우위를 점하려 하면서 여러 신규 사업이 급속히 확대되고 있다. 기술 발전, 고조되는 지정학적 위협, 새로운 정치적 의지라는 삼중주(三重奏)가 모든 전투 영역에서 인공지능 기반 무인 시스템 개발을 주도하고 있다.

이 전망 자료에서는 2025년의 주요 발전 사항을 검토했다. 핵심 주제는 무인 시스템의 군 구조 및 국방 예산(현재 한 자릿수 초반 비중) 침투가 아직 초기 단계라는 점이다. 국방 예산에서 무인 시스템의 비중은 향후 몇 년간 급격히 확대될 전망이다. 90년 전 유인 항공기 예산이 이와 유사했다. 무인 시스템이 아직까지 예산에서 미미한 비중을 차지하는 것은 제2차 세계대전 전 유인 항공기 개발이 정체되었던 상황과 유사하다. 기술 발전, 지정학적 위협, 강화된 정치적 의지가 결합되어 1935년 전투기 투자를 촉진했듯이 2025년 무인 시스템에도 동일한 투자 촉진 요인이 존재한다고 판단한다.

추천주
- 순수 방산 기술주: KTOS(매수), ONDS(매수), AVAV(매수)
- 다각화 방산 기술주: TDY(매수), CACI(매수), LDOS(매수)

2025.12.16

모닝 브리프

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리서치 모닝 브리프 메인 한눈에 투데이
2025년 12월 16일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시 3대지수는 IT 기업 약세가 이어지며 일제히 하락 마감
- 고용지표 발표를 앞둔 경계감이 커진 가운데, AI 산업 수익성에 대한 논란과 일부 소프트웨어 기업의 투자의견 하향 조정이 이어지며 상승세로 출발한 뉴욕증시는 하락세로 전환
- 헬스케어(1.27%) 및 유틸리티(0.88%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, IT(-1.04%) 및 에너지(-0.76%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 세계 최대 원유 수입국인 중국의 소매판매와 산업생산이 예상치를 하회하며 공급 과잉 우려가 부각되자 WTI 유가는 전일대비 1.08% 하락한 56.82$/bbl을 기록
- 테슬라는 스페이스X가 시가총액 8천억달러 수준으로 기업공개를 모색하고 있다는 소식에 3% 넘게 상승한 반면 브로드컴은 AI회피심리가 이어지며 5.59% 급락하며 3거래일 연속 하락

2025.12.16
한눈에 투데이
2025년 12월 15일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시 3대지수는 일제히 하락 마감
- 브로드컴의 실적 발표 이후 ASIC 칩의 수익성, 오픈 AI의 대규모 투자 집행 시점, 2027년 이후 실적 가시성 등의 우려가 부각되며 기술주 중심으로 투자심리 악화
- 필수소비재(+0.93%) 및 헬스케어(+0.30%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, IT(-2.87%) 및 에너지(-0.93%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- IEA가 내년 글로벌 원유 시장이 하루 384만 배럴에 달하는 공급 과잉에 직면할 것이라는 전망을 내놓으며 공급 과잉 우려가 지속되자 WTI 유가는 전일대비 0.28% 하락한 57.44$/bbl을 기록

2025.12.15
한눈에 투데이
2025년 12월 12일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시는 오라클 영향에 기술주가 약세를 보이며 혼조 마감
- 오라클이 자본 지출 부담 우려에 급락하며 나스닥을 중심으로 기술주가 동반 약세. 다만, 가치주로의 순환매 자금 유입되며 S&P, 다우지수는 사상 최고치 경신. 미국 주간 신규 실업수당 청구건수는 시장 예상을 상회
- 소재(+2.23%), 금융(+1.84%), 산업재(+1.06%) 업종이 큰 폭으로 상승했고 커뮤니케이션(-1.01%), IT(-0.55%), 에너지(-0.42%) 업종은 하락 마감

2025.12.12

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